財聯社7月1日訊（記者 郭子碩）今年上半年，凈息差收窄對于銀行業績增速下行的影響依舊嚴峻。就2024年一季度來看，42家A股上市銀行合計營收、歸母凈利潤同比增速分別為-1.73%、-0.61%。包括國有大銀行在內的上市銀行凈利潤增速由正轉負，多家銀行營業收入及凈利潤出現“雙降”。

在近日多家銀行的股東大會上，多名銀行高管屢次提及，銀行仍面臨營收、凈利潤增速、息差收窄等壓力。展望下半年，銀行經營景氣度會有所改善嗎？銀行業整體會如何發展？

對此，行業分析師普遍認為，商業銀行營收增速仍然承壓，但不同銀行的業績發展將出現分化。且銀行仍面臨凈息差的收窄壓力。不過盡管壓力重重，市場亦不乏樂觀的聲音。多名人士認為，下半年銀行利潤表或修復，凈息差收窄也即將見底，行業發展拐點信號顯現。

利潤展望呈現分化，多名人士預測業績承壓或見底

分析人士普遍認為，下半年資產端和負債端的壓力依舊存在。綜合來看，業績承壓仍是銀行業2024年中期展望的關鍵詞。

平安證券分析師袁喆奇認為，展望全年，受制于實體有效需求不足，銀行業整體的盈利增長仍將承壓。一方面，信貸投放經歷了1月沖量后增長較為乏力，1季度末商業銀行口徑總資產規模同比增速較23年回落1.9個百分點至9.1%，（跌至）近5年以來低位。另一方面，息差仍受制于資產端定價下行的拖累。

“預計下半年營收增速保持承壓，利潤增速繼續向營收增速收斂，業績相對趨勢的分化核心源自存量超額撥備的厚度和新生不良帶來的信用成本差異?！睆V發證券銀行業分析師倪軍、王先爽在中期展望中預計，2024年上市銀行合計營收和歸母凈利潤同比分別變動-1.55%、0.99%。

不過，袁喆奇也補充，雖然當前銀行整體盈利仍在尋底過程中，但預計后續季度下行斜率將進一步放緩。

民生證券分析師余金鑫也表示，資產端重定價影響或基本在年內消化，負債端成本節約效果將持續顯現，年內凈息差或繼續向下，但后續有望企穩，預計營收增速或將于2024年完成探底。

不過，并非所有分析都持悲觀態度。中國銀行研究院在《2024年三季度經濟金融展望報告》（下稱《報告》）中預測，綜合考慮經濟加速復蘇以及非息業務的發展，2024年商業銀行凈利潤增速有望維持在2%左右。在此之前，2024年一季度，商業銀行累計實現凈利潤同比增速已從2023年的3.2%降至0.7%。

中國銀河證券分析師張一緯也認為，展望下半年，地產政策優化，一攬子化債推進，利好銀行利潤表修復，行業風險預期改善，有望對估值形成支撐。

凈息差下行即將到頭？

在凈息差方面，業界普遍認為雖然下行壓力依舊存在，但收窄的幅度已接近尾聲。

國信證券經濟研究所金融團隊認為，2020年以來銀行業績增速下行周期主要由凈息差拖累。但（下半年）凈息差尋底，2024年是此輪下行周期尾聲。

“去年下半年以來政策呵護凈息差意圖益加明顯。預計LPR仍有一次調降，政策會調降存款掛牌利率來呵護凈息差，且長期限存款掛牌利率調降幅度更大?！鄙鲜鰣F隊預計，2024年凈息差同比收窄幅度可能超15bps。如果LPR只調降10個基點，2025年凈息差收窄幅度將能控制在10個基點左右，那凈利息收入下降態勢有望在2025年得到扭轉。

倪軍、王先爽也持類似觀點，即雖然資產端收益率下行壓力仍在，但負債端方面，存款期限結構優化和手工補息整改將有助于改善負債端成本。余金鑫也預測，年內凈息差或仍向下，但隨著存款成本的逐步改善，凈息差有望企穩。

針對銀行業負債端展望，《報告》認為，商業銀行存款利率仍有下調空間，但在期限結構上可能存在差異，定期存款利率下調幅度可能相對較大。同時，商業銀行還將穩妥有序控制高息存款，強化存款服務以及場景建設積極吸納低成本的活期存款沉淀。